楼市观察

上半年,超八成房企市值下跌;下半年,地产股迎来“开门红”
吴江楼市网  发布时间:2024-07-03  来源:  点击数:296

2024年下半年第一天,地产股迎来“开门红”。

 
7月1日,房地产板块迎来久违大涨。截至当日收盘,滨江集团、华发股份、我爱我家、城建发展涨停,新城控股、招商蛇口、金地集团涨超7%,万科、中交地产、信达地产等多只地产股跟涨。同花顺数据显示,A股房地产板块当日涨幅超4%,位列行业板块涨幅之首。
 
地产板块走强背后,实际上反映了在政策利好刺激下,市场对房地产行业前景的预期明显好转。
 
自今年4月末以来,北上广深四个一线城市“四限”政策均有不同程度松绑,尤其是“5.17”新政后,一线城市先后落地出台具体政策,地产销售数据出现明显回暖——6月,一线城市成交规模环比增加17%。
 
不过,短暂的上涨并不足以挽回地产股总体下行趋势。根据中国房地产报记者动态观察,2024年上半年,市值百强房企中,仅有14家房企总市值环比增长,有86家房企总市值下跌,占比超过八成。
 
展望下半年,不少业内人士对接下来的地产股行情表达了相对乐观的看法,随着房地产救市政策逐步落地,房地产市场成交方面将会有所体现,这有望带动产业链相关个股反弹,拉动A股向上,甚至带动房价回暖。不过也有不少人认为,地产板块上涨是否能持续,还是要关注政策和行业基本面表现。
 
超八成房企市值下跌,千亿市值房企数量锐减
 
从2021年起,随着房地产市场遇冷,民营房企暴发阶段性资金危机,上市房企的市值表现整体呈下滑趋势。
 
即使是市值处于头部的房企,也受大势影响一路下跌,今年更加明显。
 
2023年末,百强市值榜上,总市值超过千亿元的房企还有7家,但到2024年一季度末,总市值超过千亿元的房企减少到6家。截至今年6月30日收盘,市值超千亿元的房企仅剩下4家,分别为新鸿基地产、华润置地、中海地产、保利发展,而长实集团、恒基地产以及万科均在资本市场的震荡中跌出了市值千亿元之列。
 
今年上半年,只有14家上市房企市值环比增长。
 
增幅较明显的只有7家房企,分别为龙光集团、大名城、美的置业、旭辉控股集团、中国国贸、荣安地产、西藏城投,半年度市值环比增幅均超过9%,另外7家房企涨幅平稳,在0~2%。
 
一般而言,市值录得较大涨幅多是因为房企层面出现重大利好消息,比如龙光集团、美的置业。
 
前者在今年1月时境外债务管理取得重大关键性进展,与债权人小组达成协议,境外债整体展期迎来曙光。另外,虽然受整体地产行情疲弱影响,龙光集团最近一期财务表现不尽如人意,但在参与对其评级的机构中,100%券商给予持有建议。
 
美的置业的股价飙升主要是在6月末。6月23日,美的置业公告公司将进行股权重组,剥离房地产开发业务至控股股东,上市平台进行轻资产化发展。受此消息影响,6月24日美的置业股价飙升近70%,市值也水涨船高。
 
与市值增长对应的是,今年上半年有86家房企市值下跌,占比超八成。
 
这其中,市值环比下跌幅度较大的十家房企分别为绿地控股、格力地产、新世界发展、华夏幸福、碧桂园、*ST金科、华侨城A、恒隆地产、金融街以及苏宁环球,跌幅均超过35%。
 
值得注意的是,跌幅较大的房企多为资金承压、房地产基本面有恶化趋势的企业,比如绿地控股、华夏幸福、*ST金科等,也不乏具有央企背景的企业,比如华侨城A,甚至还有一些常走稳健发展路径的港资房企,比如新世界发展和恒隆地产。
 
地产股有望震荡反弹
 
实际上,从今年二季度以来,地产行业政策暖风频吹,从限购松绑到信贷优化,从二三线城市到北、上、广、深核心一线城市,房地产板块的政策组合拳传递了楼市去库存的决心。
 
在政策催化下,地产股也开始出现回暖趋势。据相关金融机构统计,自4月下旬以来,房地产板块迎来了罕见的反弹行情,累计涨幅近19%,在中信30个一级行业表现中遥遥领先。一个阶段性高潮就是“5.17”新政出台,当日房地产板块涨幅超过7%。
 
不过,随着政策落地,地产股围绕政策博弈又出现了震荡下行。
 
一位基金经理认为,房地产行业始终是经济体中的重要行业,住房需求也是刚性需求,且我国城镇化率有提升空间,所以房地产板块的长期投资价值仍然值得关注。
 
后续的投资机会主要围绕两个方面来关注,一是房地产行业政策,另一个是房地产数据走势。这两个因素对于房地产板块的估值和基本面将有重要作用,是当前房地产板块的核心关注变量,无论是机会还是风险,都围绕这两个方面。
 
目前,随着6月26日北京落地“5.17”新政,出台了降首付、降利率等多项购房支持政策,这意味着四个一线城市均在落实有力的楼市刺激政策。而政策的效果也是立竿见影的,无论是上海还是北京,新政出台后,二手房成交量均创新高。
 
中信证券表示,未来收储和刺激需求的增量政策或加码,以有效影响居民对于未来房屋供需关系预期,从而使递延需求前置改善即期供需关系,在更大范围内稳定房价、改善预期、避免风险。
 
基于这样的预期,有业内人士认为,利好政策将刺激楼市成交向好,地产股有望在震荡中反弹,这其中,更看好一些基本面较好的头部央企、国企。
 
来源:中国房地产报
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