经过各组金融数据与全国商品房销售数据比较，发现全国首套房贷平均利率和全国商品房年初累计销售面积同比增速走势相关性比较明显，两者基本呈反向走势，全国首套房贷平均利率走势略领先于全国商品房年初累计销售面积同比增速走势。2011年至今，首套房贷平均利率共有3个阶段高点，分别领先全国商品房年初累计销售面积同比增速阶段低点2个月、8个月和15个月。2011年至今，首套房贷平均利率共有2个阶段低点，与全国商品房年初累计销售面积同比增速阶段高点的关系分别为领先5个月和滞后3个月。

 

      易居研究院研究员沈昕表示，今年住户部门加杠杆幅度明显小于前两轮楼市行情的2013年和2016年。今年疫情发生以来，货币政策宽松，住户部门贷款余额同比增速自3月创下阶段性低点以来，已经连续半年震荡上行，基本已确定重新进入上行趋势，但上升幅度远小于2012-2013年和2015-2016年，说明住户部门加的杠杆也明显小于前两轮。